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汇市大赚债市亏光!对冲基金持仓盈亏现"冰火两重天"

2018-06-05 18:03:50

来源:环球外汇网

据路透社报道,对冲基金近期在汇率及美债的押注上遭遇了不同的命运:他们对美元上涨的押注获得了回报,但他们在错误的时机选择将10年期美债空仓扩增至纪录新高。

行情数据显示,上月中旬美国10年期公债收益率突破3%,并一举冲上3.13%的七年高点,似乎说服了许多投机客加倍押注债券空仓,因预期收益率只会一路向上。美国商品期货交易委员会公布的数据显示,5月29日止当周,对冲基金和投机客的美国10年期公债期货的净空仓增加112440口,至创纪录的471067口。

然而,这批追空美债的对冲基金如今显然已损失惨重。就在当天,意大利政治危机达到白热化,在意大利债市掀起波澜,并在全球引发一波避险潮。美国公债、德国公债和英国公债等避险公债的收益率大幅下滑。

美国10年期公债收益率当日挫跌17个基点,创近七年来最大单日跌幅。该收益率一度低见2.75%,让之前增持空仓的那些对冲基金全都措手不及。

CFTC数据显示,对冲基金还增持两年期美债期货净多仓至62892口,为2016年11月以来最高。

10年期和两年期美债仓位的整体变化,实际上是对收益率曲线趋陡的押注。然而收益率曲线近几周却在趋平,收益率之差更在5月31日低见40个基点,为2007年以来最窄。

相比于投机客在美债交易方面遭遇困难,他们在美元交易方面运气要好多了。

最新的CFTC数据显示,他们连续第六周削减美元净空仓,降至五个月低位。在5月22-29日当周,美元上涨了1.5%,欧元则跌至近一年低位,侥幸勉力守在1.15美元上方。

对冲基金的美元净空仓规模如今为51.9亿美元,4月20日时还创下数年高位281.8亿美元。净空仓急剧下滑的同时,美元上涨了约4%。

路透社指出,整体而言,对交易外汇和美债的对冲基金而言,大环境仍艰困。BarclayHedge的宏观基金指数在5月下跌1.67%,年内迄今则跌2.99%。

这些结果只根据九档基金的初步数据所得出。但如果它们具有代表性,那么这将是2010年以来最差的5月绩效;同时宏观基金将创下2011年以来表现最差的一年,以及20年来表现次差的一年。


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